Pourquoi investir dans les fonds structurés ?

Dans un environnement de marché caractérisé par une incertitude persistante et des taux d’intérêt volatils, de nombreux investisseurs recherchent des alternatives aux placements traditionnels. Investir dans les fonds structurés s’impose progressivement comme une solution attractive.

D'après la dernière analyse de l'AMF , entre 2021 et 2023, moins de 1 % des produits structurés remboursés ont enregistré une perte en capital, tandis que le rendement annuel médian brut (hors frais et fiscalité) se situait entre 6 % et 7 %. Ces performances traduisent un engouement croissant pour investir dans les fonds structurés, désormais privilégiés comme une alternative performante aux placements classiques.

Afin de comprendre l'intérêt croissant pour le fonds structuré, il est essentiel d'en analyser la structure, les garanties offertes et les conditions de leur bon usage.

Le fonds structuré permet de viser un rendement défini tout en limitant l’exposition au risque

I - Qu'est-ce qu'un fonds structuré ?

A) Une solution d'investissement sur mesure

Investir dans les fonds structurés constitue progressivement une solution d'investissement modulable, désormais de plus en plus accessible aux investisseurs particuliers. Les fonds structurés sont conçus pour s'adapter à différents profils d'investisseurs, du plus prudent au plus dynamique. Ils combinent la performance et la protection, définies dès l'origine via une formule mathématique, propre à chaque produit, établie par l'émetteur. Cette modularité du produit structuré permet de concevoir des produits adaptés à divers objectifs : recherche de rendement, préservation du capital, diversification sectorielle ou géographique. Ces solutions sont accessibles via plusieurs enveloppes (assurance-vie, contrat de capitalisation, PER, PEA, compte-titres...), sur des durées allant de 1 à 12 ans. Certains incluent des mécanismes de remboursement anticipé ou des versements de coupons conditionnels. En revanche, ils intègrent également des frais parfois peu lisibles qui méritent une attention particulière.

B) Deux composantes fondamentales à comprendre

Un fonds structuré combine deux instruments financiers distincts : un actif obligatoire et un produit dérivé. Cette structure vise à répondre simultanément à deux objectifs clés pour ceux qui souhaitent investir dans les fonds structurés : protéger partiellement ou totalement le capital investi, tout en offrant un rendement conditionné par les marchés.

• La composante obligatoire : socle de protection

Cette composante permet, à l'échéance, de restituer partiellement ou totalement le capital investi, selon le niveau de protection prévu.

• La composante optionnelle : vecteur de performance

Le produit dérivé, généralement une option, permet de capter la performance du sous-jacent. Selon l'évolution du marché, cette option peut générer un gain, rester neutre, ou devenir sans valeur. Elle représente la part de risque et de potentiel de rendement du fonds structuré.

La combinaison de ces deux instruments offre une grande flexibilité pour ceux qui souhaitent investir dans les fonds structurés en modulant les niveaux de protection et de rendement selon le contexte de marché et le profil d'investisseur.

II - Quels types de garanties peut-on retrouver ?

A) Les produits structurés à capital garanti

Ces produits assurent le remboursement intégral du capital à l'échéance (hors frais de gestion de contrat), quelles que soient les performances du sous-jacent. Ce mécanisme repose sur une répartition prudente : la majorité du capital est placée dans l'obligation, tandis qu'une fraction minoritaire est répartie à une option.

Par exemple, pour un investissement de 100 €, 90 € sont placés dans une obligation remboursable à 100 € dans 5 ans, tandis que les 10 € restants servent à acheter une option sur un indice. Si l'indice progresse, l'investisseur bénéficie d'un gain supplémentaire ; en cas de recul, seule la partie obligée garantit le capital.

Ce type de fonds structurés est particulièrement adapté aux profils recherchant sécurité et lisibilité dans leur démarche d'investir dans les fonds structurés. Il faut cependant noter que la garantie ne s'applique qu'à l'échéance, et qu'une sortie anticipée peut exposer à des pertes.

B) Les produits à capital conditionnellement protégés

Ici, la protection du capital dans le fonds structuré dépend d'une barrière de protection, fixée contractuellement. Si, à l'échéance, le sous-jacent n'a pas chuté au-delà de cette limite (par exemple, -40 %), le capital est restitué intégralement. En revanche, si cette barrière est franchie, la perte est subie dans son intégralité.

Ces produits offrent des rendements potentiels plus élevés, parfois accompagnés de versements de coupons réguliers, mais toujours une tolérance accumulée au risque.

Ce type de stratégie est au cœur des options pour investir dans les fonds structurés quand on accepte une prise de risque calculée, avec une attention particulière portée aux conditions de remboursement anticipé, aux dates de constatation et aux niveaux de barrière.

III - Avantages & Inconvénients d'investir dans les fonds structurés ?

A) Une flexibilité au service de l'investisseur

Investir dans les fonds structurés offre une grande adaptabilité, avec de nombreuses combinaisons personnalisables : durée, fréquence des coupons, niveau de protection, type de sous-jacent, modalités de remboursement anticipé, etc. Cette flexibilité permet de répondre à des objectifs variés comme la recherche de rendement régulier, la préservation du capital, la diversification ou encore l'optimisation fiscale via des enveloppes adaptées. Grâce à sa structure asymétrique, le fonds structuré permet de moduler efficacement le couple rendement/risque, en offrant une participation potentielle aux hausses tout en encadrant les pertes.

Dans des contextes de marché incertains, peu porteurs ou volatils, ces produits conservent leur pertinence : certains permettent en effet de générer un rendement même en l'absence de progression du sous-jacent, notamment grâce à des coupons conditionnels ou des mécanismes de rappel anticipé. Ils offrent ainsi un équilibre attractif entre risque et performance à ceux qui souhaitent investir dans les fonds structurés avec prudence. Par ailleurs, certains produits structurés peuvent intégrer une dimension durable, via des obligations vertes ou sociales, contribuant ainsi au financement de projets à impact positif.

B) Les risques à prendre en compte & l'accompagnement d'un professionnel

Investir dans les fonds structurés implique une exposition à plusieurs catégories de risques qu'il convient de bien appréhender avant toute souscription.

Le risque de marché constitue le principal facteur à surveiller : la récupération des actifs sous-jacents peut impacter significativement la valorisation du fonds structuré en cours de vie. De plus, un fonds structuré adopté à un seul actif souffre d'un manque de diversification, ce qui accroît le risque spécifique.

Il faut également prendre en compte le risque de crédit de l'émetteur. Si la banque, l'établissement financier ou l'assureur ayant créé le fonds structuré venait à faire défaut, l'investisseur pourrait perdre tout ou partie de son capital, même en cas d'évolution favorable des marchés.

La liquidité constitue un autre enjeu important : revendre un fonds structuré avant son échéance est souvent complexe et peut se traduire par une décote significative par rapport à la valeur nominale, en particulier dans un contexte de conditions de marché défavorables ou d'élargissement des spreads.

Enfin, la protection du capital, lorsqu'elle est prévue, s'applique généralement uniquement à l'échéance et sous certaines conditions. Si le sous-jacent franchit une barrière basse définie contractuellement, l'investisseur peut alors subir une perte partielle ou totale de son capital initial.

Face à cette complexité, l'accompagnement d'un professionnel est indispensable pour ceux qui veulent investir dans les fonds structurés avec succès. Un expert vous aidera à

• Identifier les produits adaptés à votre profil et vos objectifs ;

• Interpréter les scénarios de marché potentiel ;

• Évaluer les risques réels de perte en capital ;

• Suivre l'évolution du produit pendant toute sa durée de vie.

Avant toute souscription, il est indispensable de :

• Comprendre les mécanismes : sous-jacent, formule de rendement, conditions de remboursement...

• Respecter l'horizon d'investissement : une sortie anticipée compromet souvent la protection.

• Évaluer les risques : notamment ceux liés au marché, aux taux d'intérêt et à la solidité de l'émetteur.

• Analyser les frais : parfois dissimulés, ils peuvent affecter significativement le rendement net.

  
  

Loin d'être un simple intermédiaire, le professionnel agit comme un partenaire stratégique, garantissant la pertinence et la cohérence de vos choix lorsque vous décidez d'investir dans les fonds structurés.

Le produit structuré peut enrichir une allocation d'actifs en y apportant rendement, diversification et protection. Mais leur efficacité repose sur une compréhension fine de leurs mécanismes et une sélection rigoureuse. Dans ce cadre, l'accompagnement d'un professionnel est la clé pour faire de ces outils complexes des leviers puissants au service de vos objectifs financiers.